西。我自己不是专家。曾总讲一讲。

　　股票，基金，信托产品的风险收益对比

　　主持人：下一步谈一下针对这个市场各个产品的对比，刘老师说了股票出现调整的状态，不适宜基金的，基金要等一下，信托产品，您是专家，可以说一下信托产品整体的风险，渠道还有收益，资金介入介绍一下。

　　刘彦斌：信托也是基金。

　　曾海东：我从股票、基金、信托现在的收益和风险谈起。如果把所有人一生的投资做一个整体，由每一个很小很小的投资组成的所有的投资过程。因为每笔投资如果收益和风险的比都非常合理的话，那你一生整个的投资就会有收益。

　　风险和收益比是怎么来的呢？收益越高，风险越低，你的投资非常核算，非常合理。举一个例子，比如说股票，股票现在的投资，我们股票今天说的3800到4000点之间，也就是在4000点附近。如果是一个理性的投资者，现在对比，如果现在买股票的话，往上涨的空间可以到5000点，刚才刘老师说现在处在调整过程中，不是很悲观的话，想想跌的空间也是到三千点，上涨和下跌的空间都是一千点，如果要投资的话，也就是上涨和下跌的概率都是0.5、二分之一，对我们来说，我们投资进去的话，用期望的概念来说，投资进去，上涨和下跌的概率都是二分之一和上涨和下跌的空间都是一千点的话，对于我们来说，作为长期投资，这种投资的风险和收益比不是很合算的，因为就是1：1的关系。

　　如果对比基金的话，公募基金投资对象也是股票，如果说股票市场处在中期调整过程中，买基金跟买股票是一样的，但是基金是一个专家理财，如果没有足够时间的人和没有足够专业知识的投资者把钱委托给基金是合理的。刚才刘老师说了基金投资是长线稳定的投资，不是今天我知道基金这个投资品种了，明天把所有的钱买成基金。每个月都要去买比如三千块钱或者两千块钱的基金，长期把成本摊平了，至于短期的股市涨和跌，对投资者来说没有特别的影响。

　　你要想在一生投资中有收益，必须能达到一个让资金稳定的，长期的，一步一步往上积累升值的过程。举一个非常简单的例子，比如说我给一个投资者一百万块钱，给他三种选择，第一种选择一百万块钱第一年挣100%，第二年赔50%，第三年又挣100%，第四年又赔50%。第二种选择，比如这100万，第一年赔50%，第二年赚100%，第三年赔50%，第四年赚100%。第三种选择就是这100万第一年挣5%，第二年挣5%，第三年挣5%，第四年挣5%，我想问投资者和听众你应该选哪一种。道理很简单，长期稳定升值是最合理的，答案应该是第三种。如果说一百万块钱第一年挣100%就是两百万，第二年赔50%就变成了100万。白忙活，挣100%，赔的时候是50%，假设不是赔50%，是赔60%、70%，对你来说不划算了。先说赔50%变成50万，又挣100%，变成一百万，最后还是白忙活，假如说赔50%，挣80%，你的资金肯定缩水了。道理很简单。一百万的钱第一年挣10%变成了110万，第二年赔10%，只有99万，关键不在于你每年挣的起伏有多大，在于你要稳定地升值。第三种第一年挣5%，第二年挣5%，第三年挣5%，第四年挣5%，如果不计复息最起码有120万块钱，所有的投资是风险和收益比较得合理。第二要长期稳定地升值，这才是投资的最主要的主要原则。

　　现在的投资品种——股票，进入涨跌的比例差不多一样，所以在这个点位不是很核算。基金不是现在把钱投进去，要长期稳定不断地买，坚持地买，你的收益肯定是非常理想，因为是专业理财和集合理财。我们也在寻找一条路，怎么让投资者把钱像存银行一样稳妥，就是没有什么风险，但是收益又比买固定利率产品就是债券、国债和存银行做定期储蓄比他们划算。比银行储蓄和其他固定利率产品收益要高，但是很稳定，跟他们一样性质又没有什么风险，我们推出的就是对冲套利产品。套利产品跟商品是一样的，利用同一种金融产品比如证券或者期货、现货，在不同市场之间会有差价，我们在价差低的市场把产品买进来，同一时间在价格比较高的市场把产品卖出。

　　刘彦斌：跟投机倒把相象。

　　曾海东：说得通俗的话，这种产品是金融二道贩。是把金融产品从价格低的市场买进来在价格高的市场卖出去，因为整个交易的时间是非常短的，而且是通过专门开发的交易软件来完成的，所以非常安全，非常稳定，这样做技术含量比较高，能达到刚才说的目的，能够长期、稳定地获得比较高的回报，达到理财最终一段时间能够受益的目的。

　　刘彦斌：个人很难做这个事吗？